Como resultado del Tactical Asset Allocation Chile y Global (TAACO), a continuación compartimos algunas ideas de inversión que capturan las conclusiones y oportunidades actuales.
COMPASS GLOBAL EQUITY FONDO DE INVERSIÓN
Idea de Inversión: Favorecer la inversión en acciones globales.
Aceleración de la economía global, producto del despliegue de las vacunas y reaperturas en el mundo, que paulatinamente van mitigando la pandemia.
Proceso de normalización económica favorecería a aquellas regiones y/o sectores con mayor exposición cíclica, los que presentan un rezago significativo frente a las acciones de estilo growth (tesis de la “rotación”).
Políticas monetarias expansivas y estímulos -en general- que siguen en pie.
Alto nivel de ahorro a nivel global dará soporte al consumo.
Precios de las materias primas altos y crecientes beneficiando principalmente a países exportadores, como Latinoamérica.
Sector corporativo: utilidades del primer trimestre han superado ampliamente las expectativas y las estimaciones para el año se revisan consistentemente al alza.
Más allá del proceso de ajuste al alza en las tasas de interés de largo plazo, que podría continuar, las condiciones de liquidez siguen siendo abundantes.
Si bien los registros y expectativas de inflación se aceleran, sería un fenómeno transitorio y, por ahora, no cambiaría el curso de la política monetaria ultra expansiva adoptada por los principales bancos centrales del mundo.
PMI´s Compuestos
Sobre 50 puntos indica expansión
______
Fuente: Markit, 31 Mayo 2021.
MSCI VALUE v/s MSCI US GROWTH
P/U fwd.12m relativo
______ Fuente: Bloomberg, 4 Junio 2021.
Objetivo del Fondo: El objeto del Fondo es ofrecer una alternativa de inversión para personas naturales o jurídicas interesadas en participar de un portafolio conformado por instrumentos de deuda y/o capitalización, emitidos o garantizados por emisores nacionales o extranjeros, ya sea en mercados desarrollados o emergentes. Lo anterior, mediante una cartera conformada a lo menos en un 70% en instrumentos de capitalización nacionales o extranjeros.
*Información correspondiente a la Serie B. Para mayor información, consultar el Informe Mensual del Fondo.
COMPASS LATAM CORPORATE DEBT FONDO DE INVERSIÓN
Idea de Inversión: Favorecer la inversión en deuda latinoamericana.
Contexto internacional de tasas de interés en mínimos y spreads ajustados se mantendría al menos durante 2021.
Búsqueda de yield en la clase de activo favorecerá la Renta Fija emergente.
Reactivación económica, alza en el precio de las materias primas, y monedas más competitivas conforman un escenario benigno para la región.
Fortaleza corporativa: las compañías mostraron resiliencia frente al shock de la pandemia, con tasas de default cercanas al promedio histórico
Riesgos: escenario político de Latam y evolución de la pandemia/vacunación.
Objetivo del Fondo: El objetivo del Fondo será invertir en cuotas del fondo mutuo extranjero denominado “Ninety One GSF ‐ LatinAmerican Corporate Debt Fund” (el “Fondo Extranjero”), el cual deberá invertir a lo menos un 70% de sus activos en instrumentos de deuda emitidos por emisores latinoamericanos.
*Información correspondiente a la Serie B. Para mayor información, consultar el Informe Mensual del Fondo.
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Los valores de las cuotas de los fondos son variables. La rentabilidad o ganancia obtenida en el pasado por fondos no garantiza que ella se repita en el futuro. Infórmese de las características esenciales de la inversión en fondos, las que se encuentran contenidas en sus respectivos reglamentos internos. El riesgo y retorno de los instrumentos componentes de la cartera del fondo, no necesariamente corresponde al riesgo y retorno de los instrumentos representados por los índices de referencia.
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